“DINHEIRO É LIXO”.
Sim, essa frase foi dita essa semana por um bilionário em um dos eventos mais importantes sobre economia do mundo.
E está causando bastante polêmica!
Mais do que isso, ele também alertou sobre a importância de investir GLOBALMENTE para conseguir mitigar os riscos aos quais você está exposto.
E também falou sua opinião sobre ouro, bitcoin, e criptomoedas no geral.
Se quisermos ser bem-sucedidos no mundo dos investimentos, precisamos refletir um pouco sobre isso. E é o que vamos falar neste artigo.
Mas, antes da reflexão, deixe-me explicar primeiro sobre o autor, em que contexto essa frase foi dita, e também trazer todo o teor da entrevista.
O AUTOR: RAY DALIO
A frase foi dita por ninguém mais ninguém menos que RAY DALIO.
Se você não conhece, Ray Dalio é um investidor bilionário, figurando na 58ª posição do ranking da Bloomberg na lista de pessoas mais ricas do mundo. Ele é o fundador da Bridgewater e tá na linha de frente da gestão do maior Hedge fund do mundo, e tem conseguido, por anos, uma performance de sucesso digna de aplausos.
Ray Dalio também é autor do best seller chamado “Princípios”, um dedicado trabalho com uma das melhores análises sobre crises fiscais que o mundo já viu, na qual ele analisa um padrão que se repete em todas as grandes crises mundiais.
O CONTEXTO: FÓRUM ECONÔMICO MUNDIAL
A Suíça é um dos grandes centros financeiros mundiais e, além de ser um dos locais preferidos para guardar o seu patrimônio, com as famosas contas bancárias na suíça, o país também é um dos principais centros financeiros do planeta.
É por isso que lá, precisamente na cidade de Davos, acontece todo ano o Fórum Econômico Mundial. Trata-se de um evento fechado para gestores dos principais fundos de investimento do planeta, CEOs de grandes empresas e de grandes bancos, Presidentes de Países, economistas, intelectuais, jornalistas, enfim, a verdadeira elite mundial. Por lá, são debatidas as principais questões econômicas da atualidade, estratégias de políticas econômicas por países, e formas de gestão por fundos e empresas.
E talvez você se pergunte: “Este evento pode me fazer perder ou ganhar mais dinheiro?”
Definitivamente, sim. Você, na posição de investidor global, precisa ficar atento, porque os insights que você extrai de momentos como estes podem auxiliar a sua estratégia de investimento e facilitar o seu processo de construção do seu patrimônio.
E um dos momentos mais quentes foi quando o Ray Dalio afirmou, em uma entrevista concedida para a CNBC, que dinheiro é lixo! Mais do que isso, ele também alertou sobre a importância de investir GLOBALMENTE para conseguir mitigar os riscos aos quais você está exposto.
A afirmação causou polêmica e está repercutindo bastante nos principais portais de economia mundial.
O TEOR DA ENTREVISTA: A FRASE POLÊMICA
A entrevista começou com Ray Dalio sendo questionado sobre se 2020 é um bom momento para se estar comprado em ações, se essa é uma boa hora para “embarcar no trem” ou se era o momento de “desembarcar”.
Então, Ray Dalio respondeu que a questão não é embarcar ou desembarcar, mas que o problema é onde você irá desembarcar caso saia do trem. “Quando você sai do trem, você estará [com o seu patrimônio] no dinheiro. E dinheiro é lixo”.
O gestor bilionário explica que dinheiro é lixo porque os governos irão imprimir ainda mais dinheiro, então, se dinheiro é lixo, você precisa tirar seu patrimônio do dinheiro.
Então, ele segue o seu raciocínio e explica que você precisa construir um patrimônio bastante diversificado. “Em primeiro lugar, você precisa ser um investidor global. Você também precisa ter liquidez e, além disso, eu acredito que você precisará ter uma certa quantidade de ouro em seu portfólio, você precisa ter algo que seja forte”.
Nessa linha, Ray Dalio explica que, desde 1971, nós estamos no sistema monetário de moeda fiduciária, em que os governos podem imprimir a quantidade de dinheiro que quiserem. Por causa disso, atualmente, nós estamos na parte do ciclo econômico em que a moeda está se depreciando enormemente, e a tendência é que se deprecie ainda mais nos próximos anos.
Respondido isso, o entrevistador questionou se Ray Dalio acredita que se posicionar em Ouro e Bitcoin seriam uma boa saída para esse problema. Para a qual Ray Dalio respondeu:
“O dinheiro possui dois propósitos de existência, que é funcionar como um meio de troca e funcionar como uma reserva de valor. E o Bitcoin não cumpre com nenhum destes dois, por enquanto.
Por causa da volatilidade, você não consegue ir adiante com isso. Eu diria que a Libra (criptomoeda do Facebook), algum dia, teria maior potencial em funcionar como reserva de valor”
Clique aqui e confira também: “Bitcoin: Uma boa reserva de valor ou pura especulação?”
DINHEIRO É LIXO?
Pois então. O que nós podemos aprender com o posicionamento do Ray Dalio é que o dinheiro, vulgo papel colorido emitido pelo governo, não é uma boa alternativa para você armazenar valor.
Uma vez que a impressão dele é incontrolável, a sua oferta tende ao infinito, enquanto a demanda é limitada. Cedo ou tarde, a oferta será tamanha que a moeda quase não terá mais valor intrínseco. A alta da inflação e a perda do poder de compra são inevitáveis.
Portanto, se formos até o extremo, chegará um momento em que o valor da moeda vai ser tão baixo que ela realmente vai equivaler a lixo, que não possui valor algum.
Veja que o Ray Dalio está falando isso em relação a todas as moedas fiduciárias, mas seu foco é o Dólar. Ora, se o dólar, que é historicamente a moeda fiduciária mais forte, está trilhando um caminho ruim, quem dirá moedas consideradas fracas, como é o Real brasileiro?
O Real, desde sua criação, já depreciou mais de 90% do seu valor, e em janeiro de 2020 está performando como a moeda que mais se desvalorizou entre todas as existentes (embora alguns países, como Venezuela e Argentina, só não estão pior porque a política de congelamento de preços esconde a realidade).
Portanto, o que o Ray Dalio ensina é que nós não devemos deixar o nosso capital em moedas fiduciárias. Ainda que se enxergue que o mercado de ações já está com preços muito altos, segundo essa perspectiva, mais vale alocar o dinheiro em ações do que deixar líquido em moeda corrente.
INVESTIMENTO GLOBAL
Outro ponto que chama atenção no discurso do Ray Dalio é a sua importância acerca da diversificação entre países. Ser um investidor global é, basicamente, a primeira dica dele quando menciona a necessidade de diversificação.
Infelizmente, conforme apontam estudos de economia comportamental, o Ser Humano é sujeito a vieses cognitivos na hora de investir. Vieses cognitivos são comportamentos irracionais que influenciam negativamente nossas tomadas de decisões.
E sabe qual é um viés cognitivo que muito aflige nós investidores? O viés territorial. Pouca gente investe além das próprias fronteiras de forma totalmente automática e irracional, sem sequer se questionar sobre se essa é a melhor conduta. Tendemos a fechar os olhos para tudo que está do lado de fora do nosso jardim, e acabamos perdendo muitas oportunidades.
Portanto, comentários como este feito pelo Ray Dalio sobre a importância de se internacionalizar são muito valiosos. Ainda mais se levarmos em conta que este comentário foi feito de forma completamente honesta, a troco de nada, já que não lhe trará qualquer vantagem.
São raros os gestores de fundo que agem dessa maneira e admitem aos seus clientes a importância de diversificar de forma internacional. Eles preferem que você fique aqui, e melhor ainda se colocar tudo apenas nos fundos da sua gestora, pois é assim que eles ganham mais dinheiro com taxas.
E veja que o Ray Dalio deu essa dica para todas pessoas de todos os países, inclusive para aqueles americanos que investem apenas nos Estados Unidos.
Ora, se investir apenas nos EUA já é arriscado, quem dirá manter todo o seu patrimônio no Brasil, o eterno país do futuro, que não possui grau de investimento pelas principais agências de rating mundiais, e onde o risco político e a insegurança jurídica são as nossas únicas certezas.
Enfim, investir de forma global não é uma opção, é uma necessidade. Mostrar a importância de se internacionalizar o seu negócio e os seus investimentos é a nossa principal missão. Inclusive, é por causa disso que nos chamamos de CAPITAL GLOBAL. E é bom ver que um dos maiores gestores do planeta está incentivando as pessoas a agirem dessa maneira.
E O BITCOIN?
Para finalizar, cumpre tecer alguns comentários sobre o que Ray Dalio falou sobre Bitcoin. Bom, coincidentemente, o nosso último artigo foi inteiramente dedicado justamente a fazer uma análise sobre o que é dinheiro e se as criptomoedas são uma forma considerável de funcionar como moeda.
O artigo chama-se “BITCOIN: Uma boa reserva de valor ou pura especulação?”. E você pode conferi-lo clicando aqui.
Em todo caso, só pra resumir, nós entendemos que Ray Dalio tem razão ao dispor que o Bitcoin ainda não possui o condão de funcionar como uma reserva de valor, dada a sua volatilidade, que naturalmente decorre da imaturidade de um mercado tão recente.
Por outro lado, nós somos otimistas e acreditamos no potencial da criptomoeda, sobretudo do Bitcoin, de funcionar como Ouro Digital. Até porque ele possui todas as características intrínsecas do ouro, com o plus de ser mais divisível e intangível. O problema é que, em se tratando de reserva de valor, o tempo é importante e o Bitcoin tem apenas pouco mais de 10 anos, e ainda não é pacífico que se trata de reserva de valor, ao passo que o Ouro tem sido considerado como reserva de valor amplamente aceita por pelo menos dois milênios.
CONCLUSÃO
Para concluir, importante mencionar essa pequena entrevista do Ray Dalio tem muito a nos ensinar sobre a importância de questionar mesmo os maiores pilares da nossa economia, como o próprio dinheiro que utilizamos.
E, de fato, o Dinheiro pode realmente ser Lixo, por fatores dos quais você não pode controlar. Esse é mais um fator pelo qual é importante que nós diversifiquemos, e diversifiquemos de forma global. Ainda, é mais um fator pelo qual nós não podemos fechar os olhos para os ciclos econômicos e para a inovação no mercado monetário.
